Esquemas de ‘pump and dump’ voltam a crescer nos EUA e provocam perdas de US$ 3,7 bilhões

Investidores norte-americanos amargaram prejuízo estimado em US$ 3,7 bilhões no mês passado após apostarem em sete companhias chinesas de pequena capitalização listadas na Nasdaq. Os papéis chegaram a subir centenas, e em alguns casos milhares, de por cento antes de desabarem repentinamente — dinâmica típica dos esquemas de “pump and dump”.

O alerta sobre a prática veio em julho, quando o FBI divulgou aumento de 300% nas queixas relacionadas a fraudes desse tipo em relação ao ano anterior. A ação coincide com o bom momento das bolsas dos Estados Unidos: o S&P 500 tem registrado sucessivas máximas históricas em 2025, ambiente que costuma alimentar o otimismo de investidores de varejo e, consequentemente, atrair golpistas.

Como funciona o golpe

No “pump and dump”, pessoas que detêm participações relevantes — mas não necessariamente ligadas às empresas — promovem maciçamente as ações, elevando artificialmente os preços. Depois de atrair volume de compras de pequenos investidores, esses insiders vendem suas posições de uma só vez, derrubando a cotação e deixando os demais com pesadas perdas.

De acordo com relatos de vítimas ouvidas pelo Financial Times, os golpistas usam anúncios no Facebook estrelados por supostas celebridades do mundo financeiro ou da televisão. Quem clica é direcionado a grupos no WhatsApp, onde passa semanas recebendo promessas de retornos “de dois dígitos” antes de ser convencido a aplicar suas economias nos papéis alvo da fraude.

Resposta das plataformas e reguladores

A Meta, controladora do Facebook, afirmou que remove anúncios suspeitos assim que identificados. Já a Securities and Exchange Commission (SEC) e a própria Nasdaq — onde os sete papéis são negociados — preferiram não comentar o caso.

Analistas observam que, por envolver empresas de valor de mercado reduzido e investidores individuais, o problema tende a receber menos atenção das autoridades. Ainda assim, o montante das perdas mostra que o impacto agregado pode ser significativo.

Embora não seja um fenômeno novo — estratégias semelhantes ganharam força durante o boom de 2020 e 2021, no auge da pandemia —, a volta dos esquemas evidencia a necessidade de cautela extra num mercado aquecido.

Com informações de Financial Times