Mercado de opções se prepara para forte oscilação das ações da Nvidia após balanço desta quarta-feira

NOVA YORK – A Nvidia (BDR: NVDC34) apresenta seus resultados trimestrais após o fechamento do pregão desta quarta-feira (27) e, no mercado de derivativos, operadores apostam em forte volatilidade para o papel e para os índices que o têm como principal componente.

Volume recorde de opções

Negociadores intensificaram a compra de opções de compra e de venda com vencimento em setembro, levando a volatilidade implícita da ação ao maior nível em três meses. Os contratos apontam para movimento aproximado de 5,9% em qualquer direção na quinta-feira (28), segundo dados compilados pela Bloomberg.

Mesmo depois da divulgação, o histórico sugere turbulência prolongada: nos últimos três anos, os papéis oscilaram em média 13,2% nos 28 pregões seguintes a cada balanço, de acordo com a Susquehanna International Group.

Peso sobre o mercado

Com valor de mercado acima de US$ 4 trilhões e participação de 8% no S&P 500, a Nvidia é vista como o principal risco para os mercados nas próximas semanas. Projeções do Piper Sandler indicam que, nos 30 dias seguintes, apenas a reunião do Federal Reserve de 17 de setembro tende a ter impacto semelhante sobre os negócios. O balanço da companhia supera, em relevância, o relatório de emprego dos EUA de 5 de setembro e o índice de preços ao consumidor de 11 de setembro.

Estimativas para o trimestre

Analistas consultados pela LSEG preveem salto de 53,2% na receita do segundo trimestre fiscal, para US$ 46,02 bilhões, e lucro ajustado de US$ 1,01 por ação, avanço de 48% na comparação anual. Wall Street monitora se o ciclo de investimentos em inteligência artificial continuará justificando as projeções de crescimento.

Exposição e cautela

Gestoras, como a EP Wealth Advisors, mantêm cerca de 5% dos portfólios em Nvidia. “Um balanço forte pode levar o mercado para cima, mas qualquer frustração, mesmo que pequena, pode desencadear correção ampla”, afirma Adam Phillips, diretor de estratégia da casa.

No último ano, as ações recuaram mais de 6% em dois dos quatro trimestres divulgados; nos outros, subiram 3,3% e avançaram fortemente em apenas uma ocasião. Mesmo assim, a probabilidade de um movimento superior a 10% após o balanço caiu de 35% para 24% na comparação com o trimestre anterior.

Fronteiras da receita

Um dos pontos de atenção é a capacidade de venda de chips na China. O governo dos Estados Unidos autorizou Nvidia e AMD a retomar fornecimentos ao país desde que repassem 15% da receita ao Tesouro norte-americano, enquanto Pequim incentiva clientes locais a preferir fornecedores domésticos e evitar o chip H20 da Nvidia em projetos governamentais.

Valuation em destaque

Com taxas de juros mais baixas favorecendo empresas de crescimento, o S&P 500 é negociado a cerca de 22 vezes o lucro projetado, acima da média de 10 anos de 19 vezes. A Nvidia está em torno de 34 vezes, abaixo da média de cinco anos de 39 vezes, mas ainda elevada para parte dos analistas.

Desde abril, o valor de mercado da companhia aumentou cerca de US$ 2 trilhões, impulsionado por compromissos bilionários de clientes como Meta, Microsoft, Alphabet e Amazon para expandir investimentos em computação de inteligência artificial.

Para Eric Diton, presidente da Wealth Alliance, “a empresa entrega resultados em todas as frentes, mas basta um detalhe para derrubar a ação, dada a avaliação atual e seu peso nos índices”.

O mercado agora aguarda o balanço para confirmar — ou revisar — as apostas que sustentam o rali em torno da inteligência artificial.

Com informações de InfoMoney